Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa

Dzisiaj teza, że wzrost wartości firmy jest głównym celem działalności gospodarczej realizowanym poprzez efektywne zarządzanie finansami, wydaje się być oczywista. Jednakże w tle tego truizmu pojawiają się wątpliwości i pytania. Czy samo postawienie celu potrafi zmienić zachowania managerów i orientację na realizację własnych interesów? Co więcej, jak zmierzyć, czy cel ten jest realizowany, czy można polegać na dostępnych standardach i danych księgowych?

Odpowiedź na pierwsze pytanie jest w miarę prosta i sprowadza się do połączenia interesu akcjonariusza i managera. Najprostszym rozwiązaniem jest udostępnienie części udziałów (akcji) kadrze managerskiej. Bardzo popularne są metody opcyjnie, zgodnie z którymi kadra managerska uzyskuje możliwość nabycia akcji po z góry określonej cenie i tylko bieżąca wartość rynkowa takiej akcji decyduje o tym, jak duży zysk osiągnie manager. Oczywistym jest, że dążąc do wzrostu wartości firmy – czyli wzrostu wartości bieżącej akcji, będzie realizował cel własny i cel akcjonariuszy.