Stopa procentowa - koszt utrzymania płynności

Zarządzanie płynnością finansową jest przedmiotem codziennych decyzji każdego przedsiębiorstwa. Decydując o warunkach zakupów lub sprzedaży, o poziomie kosztów – w sposób zamierzony lub nie – podejmujemy decyzje związane z utrzymaniem płynności finansowej.

W najprostszym ujęciu działania te polegają na zapewnieniu bezpieczeństwa cyklu obrotu gotówki w firmie. Począwszy od zakupów, poprzez realizacje procesu produkcyjnego i finansowanie zapasów, kończąc na należnościach od klientów. Trudno jest sobie wyobrazić sytuację, w której przedsiębiorstwo realizuje zakupy w systemie płatności natychmiastowej i taki sam system stosuje wobec swoich dostawców. Ale nawet w takiej sytuacji nie ominęlibyśmy problemu utrzymania zapasów materiałów oraz produktów gotowych. Z tego względu na poziom bezpieczeństwa finansowego wpływają takie czynniki, jak poziom zobowiązań, stan zapasów, wielkość należności bieżących i w końcu – dostęp do środków finansowych.

Utrzymanie bezpieczeństwa finansowego, rozumianego jako zdolność do regulowania zobowiązań, stanowić powinno priorytet zarządzania finansami. Element ten może przesądzać o losach firmy na rynku. O ile nierentowna firma może utrzymać płynność i przetrwać na rynku, o tyle firma niezdolna do regulowania swoich zobowiązań nawet z wysokimi zyskami nie przetrwa i zbankrutuje. Cykl obrotu gotówki stanowi ściśle powiązany ze sobą proces i jakiekolwiek zakłócenia wpływają na każdy jego element.

Przerwa w regulowaniu zobowiązań spowoduje kłopoty w uzyskiwaniu odroczonych terminów płatności i wzrost restrykcyjności współpracy z dostawcami. Spowodować to może w konsekwencji zaburzenie w gospodarce zapasami i w efekcie zakłócenie cyklu produkcji. Problemy finansowe uniemożliwią zaoferowanie atrakcyjnych warunków sprzedaży (należności) i utrudnią dostęp do środków pieniężnych. Skutkiem będzie utrata reputacji, utrata klientów i dalsze trudności w regulowaniu zobowiązań. Powyższy przykład obrazuje, jak wrażliwy może być cykl obrotu gotówkowego i jak ważne jest wczesne reagowanie na wszelkie zakłócenia.

Podejmowane w tym zakresie decyzje, poza zapewnieniem bezpieczeństwa finansowego, powinny spełniać warunek efektywności i sprzyjać budowie rentowności. Połączenie płynności i zyskowności w długim okresie jest warunkiem budowy wartości firmy i jej rozwoju. Samo utrzymanie płynności bez stabilnych zysków nie zbuduje przyszłości firmy, natomiast brak płynności zniweczy nawet największe zyski