Pierwsze na rynku czasopismo, które stroni od teoretyzowania, natomiast wskazuje konkretne rozwiązania poparte przykładami z praktyki i opiniami wybitnych specjalistów.
Controlling 3/2010
Funkcja MIRR
| WARTOŚCI | To tablica lub adres z komórkami zawierającymi liczby. Liczby te stanowią koszty lub straty (wartości ujemne) oraz przychody (wartości dodatnie) pojawiające się w równych odstępach czasu. Wartość pierwsza traktowana jest jako koszt (ujemna), a pozostałe wartości jako przychody (dodatnie lub ujemne). Wartości muszą zawierać co najmniej jedną wartość dodatnią i jedną ujemną, by możliwe było obliczenie zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu. W przeciwnym przypadku, MiRR podaje wartość błędu #dZiel/0! Jeśli argument w postaci tablicy lub adresu zawiera tekst, wartości logiczne lub puste komórki, wartości tych nie bierze się pod uwagę, uwzględnia się wszakże komórki o wartości zerowej. |
| STOPA FINANSOWA | Stopa oprocentowania pobierana od środków uczestniczących w przepływach środków pieniężnych. |
| STOPA REINWESTYCJI | Jest to stopa oprocentowania otrzymywana od reinwestowanych środków pieniężnych. |
Uwagi:
- MIRR wykorzystuje ciąg wartości, by przedstawić przepływ środków pieniężnych. Należy się upewnić, czy sekwencja wypłat i przychodów jest właściwa oraz czy przyjęto odpowiednie znaki wartości (dodatnie dla otrzymywanych kwot, ujemne dla kwot wypłacanych).
- Jeśli n jest liczbą wartości przepływów środków pieniężnych, stopa_finansowa jest stopą finansową, a stopa_reinwestycji jest stopą reinwestycji, to wzór dla MIRR jest następujący:
Przykład 2
Firma budowlana zakończyła piąty rok działalności. Pięć lat temu pożyczyła 150 000 zł na zakup dźwigu.
Oprocentowanie kredytu wynosi 10% rocznie. Wpływy z działalności budowlanej 35 000 zł, 40 000 zł, 47 000 zł,
42 000 zł i 48 000 zł. W okresie tym firma inwestowała zyski, otrzymując odsetki od lokat w wysokości 12% rocznie.
do komórki b3 arkusza należy wprowadzić wartość -150 000 zł (pożyczka), a pięć kwot dochodów rocznych do
komórek b4:b8.
Zmodyfikowana stopa zwrotu z inwestycji po sześciu latach:
MiRR(b3:b8; 10%; 12%) jest równe 12,08% (por. rys. 14).
Zmodyfikowana stopa zwrotu z inwestycji po trzech latach:
MiRR(b3:b5; 10%; 12%) jest równe -27,34%.
Zmodyfikowana stopa zwrotu z inwestycji w okresie pięciu lat, przyjmując wartość 14% dla stopy_refinansowej
MiRR(b3:b8; 10%; 14%) jest równe 12,92%.
W poprzednich numerach:
- Współpraca przedsiębiorstwa z bankami – szanse i zagrożenia – jak wybrać optymalny model współpracy [więcej]
- Tworzenie własnych funkcji w Excel – wykorzystanie VBA [więcej]
- Błędy popełniane w sprawozdaniach sporządzanych wg MSSF [więcej]
- Odroczony podatek dochodowy w aspekcie polskiego oraz międzynarodowego prawa bilansowego [więcej]
- Sprawozdanie finansowe – jako źródło informacji pomocnych przy optymalizacji zadłużenia firmy [więcej]
- Wykorzystanie leasingu operacyjnego (pozabilansowego) w strukturze finansowania [więcej]
- Planowanie struktury finansowania – podstawowe korzyści [więcej]
- Jedna strona prawdy musi wystarczyć – skuteczne raportowanie zarządcze [więcej]
W następnych numerach:
22/2012
- Analiza wskaźnikowa płynności finansowej w praktyce przedsiębiorstw
- As w rękawie – leasing
- Faktoring – alternatywny sposób finansowania działalności
- Badanie porównawcze ofert faktoringowych polskich banków
- Codzienne problemy controllerów – relacja z międzynarodowego kongresu controllerów ICV