Wskaźnik rotacji należności w praktyce

Wskaźniki sprawności działania (aktywności, obrotowości) należą do jednej z czterech najważniejszych grup wskaźników badanych w ramach analizy finansowej. Przyjmuje się, że przy ich wykorzystaniu można między innymi próbować ustalić długość cyklu operacyjnego, czyli okresu, który upływa od momentu dokonania zakupu materiałów, surowców i towarów do dnia, w którym za sprzedane produkty, towary czy usługi klienci uregulują płatność. W podstawowej interpretacji zakłada się, że korzystne jest skracanie cyklu operacyjnego, jednak każdą sytuację należy analizować indywidualnie – niektóre podmioty celowo wydłużają terminy płatności, aby zwiększyć konkurencyjność swojej oferty, a tym samym poprawić sprzedaż i zwiększyć zyski.

Na cykl operacyjny składają się dwa podstawowe okresy:

• Okres posiadania zapasów (czas upływający od momentu dokonania zakupów do dokonania sprzedaży),
• Okres posiadania należności (czas upływający od momentu dokonania sprzedaży do dnia, w którym otrzymano zapłatę od klientów).

Po odjęciu od cyklu operacyjnego okresu posiadania zobowiązań obliczyć można okres konwersji gotówki, czyli czas, w którym po zapłaceniu dostawcom należy finansować bieżącą działalność z innych źródeł, oczekując na wpływ środków od klientów. Im dłuższy okres konwersji gotówki, tym potencjalnie większe problemy z płynnością może mieć przedsiębiorstwo. Zakłada się, że okresy posiadania zapasów, należności i zobowiązań dla danych historycznych wyznaczyć można przy pomocy wskaźników, których formuły znajdują się w każdym z podręczników do analizy finansowej. Badając wyniki, należy podkreślić, że wielkość wskaźnika jest możliwa do ocenienia, jeśli zestawiona zostanie z danymi do porównań, np. wynikami uzyskiwanymi przez inne podmioty w branży lub własnymi danymi historycznymi.
 

Pełna treść artykułu dostępna jest
w wersji drukowanej czasopisma